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Mitos y realidades de la crisis financiera

22 de septiembre de 2008, 04:00 AM

Ha sido una semana, para algunos, excitante; para otra horrorosa.

Pero, también ha sido una semana llena de mitos que se repiten con tanto convencimiento que quien lo dice cree que es. Así tuvimos personajes en los medios gritándonos cómo hacer dinero en el mercado hipotecario; ahora nos están diciendo que ésta es la debacle económica de la historia.

De la misma forma que nos motivaron con la “exuberancia irracional”, ahora nos quieren llenar de mensajes “apocalípticos” en espera del “monstruo de mil cabezas”.

Vamos al punto. Tomemos algunos mitos y desnudémoslos hasta ver la realidad de cada uno de ellos.

Mito #1: “Estamos en una recesión como la del 29”

Realidad: Para nada. Con 6.1% en la tasa de desempleo y 3.3% en el GDP (preliminar), ¿podemos decir que es depresión? Cierto que estamos en una profunda crisis financiera, pero ¿de ahí a localizarla como la “depresión del 2008”? No.

En la depresión de 1929 hubieron cientos de bancos cerraron, los ahorros (no las inversiones) se perdieron, uno de cada cuatro personas listas para trabajar estaban desempleadas y las ciudades estaban enfrentando largas filas de pobres buscando trabajo y comida. ¿Vemos eso ahora? Ahora lo que vemos son largas filas comprando ipod.

Cierto que esta crisis financiera está afectando las inversiones de muchos y puede traspasar la verja entre una crisis financiera a una económica (que pase a otras áreas de la economía). Pero, existen mecanismos que no existían en aquella época para parar el derrame. Y los líderes se están moviendo hacia esa dirección.

Mi gente, los mismos gritos “catastróficos” se dieron después de Baring, LTCM, la crisis asiática, dot.com, y  con 9/11. Todavía estamos esperando la depresión.

 

Mito #2: “La avaricia de los ricos de Wall Street nos ha llevado a esto”

Realidad: Que yo sepa, así no le llamaban a la gente de Wall Street cuando individuos, familias, vendedores, banqueros, medios de comunicación, políticos, inversionistas estaban participando de la fiesta del “tequila hipotecario”. Le llamaban “oportunidad del sueño americano”.

Es cierto que muchos bancos de inversión, fondos de capitalistas de riesgo y aseguradoras tomaron riesgos extremos al bañarse en deudas con el tequilazo hipotecario. Pero, muchos bebieron de la misma copa de la avaricia, y no necesariamente están en los pisos altos de Manhattan, sino en calles comunes como California, Florida, Nevada, Arizona y la lista sigue.  

Por eso, prefiero decir que “el desmesurado apetito al riesgo en Wall Street como Main Street nos ha llevado a esto”.

 

Mito #3: “Se están cayendo los bancos”

Realidad: de las cerca de 8,425 instituciones financieras aseguradas por el FDIC, ¿Cuántos bancos han cerrado en lo que va del período 2007-2008? Quince (15), los cuales han sido en su mayoría adquiridos por otros bancos. ¿Sabes cuántos bancos cerraron durante la crisis de “Ahorro y Crédito” en la década de los 80? más de 1,600.

Cierto que algunos bancos hipotecarios han sufrido el efecto de sus excesos (IndyBanc, Countrywide, Ameriquest, etc.), bancos de inversiones de peso han sido descuartizados (Lehman), otros pasaron a los brazo de otros bancos (Merrill Lynch y Bear Stearn), otros están coqueteando unirse a otro banco (Morgan Stanley), las GSE como Fannie y Freddie pasaron a manos del gobierno, AIG obtuvo un rescate financiero, “hedge funds” han cerrado, bancos minoristas pasaron a manos de otros, el FDIC aumentó el nivel de reservas y se espera que varios bancos cierren.

Pero, no “se están cayendo los bancos”.

Mito #4: “Mis inversiones están aseguradas”

Realidad: La inversión no está asegurada, lo que está asegurada es la cuenta y su contenido en caso de un cierre o fraude por parte de la institución financiera. Y la protección llega a un límite. Una cosa es la pérdida por fraude o cierre de una institución; otra cosa es pérdida por la caída en el valor de la inversión. Sea el FDIC (en caso de los bancos), SIPC (en caso de las casas de corretaje), NCUA (caso de las cooperativas) o Fondos de Garantía Estatal (en el caso de los seguros) cubren en caso de quiebra, cierre o fraude.

Digamos que si invertí $25,000 en acciones Lehman, el valor de la acción se fue al piso, pues nadie me cubre la pérdida porque eso es parte del riesgo que se enfrenta al invertir. Ahora, si mi dinero está en una institución que tiene su respectiva cobertura y ella cierra o existe un fraude, entonces me cubren siempre y cuando cumpla con las especificaciones de la determinada cobertura.

En caso del dinero que tenemos en las cuentas de retiro por contribución con nuestro empleador (por ejemplo el 401k) esta se encuentra separada del empleador y del administrador del dinero (compañía de inversiones que invierte el dinero) en una cuenta separada en nuestro nombre. Ahora, si perdiste el 20% de tu valor de la inversión (ejemplo tenías $100,000 y ahora tienes $80,000 porque los fondos mutuales han perdido valor) eso no te lo aseguran.

 
Mito #5: “El gobierno tiene la culpa de los problemas económicos”

Realidad: Estamos en año electoral y cualquiera está dispuesto a decir lo que sea con tal de ganar votos. Cierto que decisiones de la actual administración como las anteriores (tanto demócratas como republicanas) tienen “vela en este entierro”. Pero es cómodo para muchos de nosotros echarle la culpa de nuestras decisiones financieras al gobierno.

El exceso de endeudamiento por parte de los demandantes y suplidores de préstamos es el causante del problema. Hay tantos culpables que no habría silla para tanta gente. ¿Es el gobierno el culpable porque compré una casa que no podía pagar? ¿Es el gobierno culpable porque le creí a un vendedor sus mentiras? ¿Es culpable el gobierno porque seguí los consejos de los “expertos mediáticos” que me motivaban a comprar porque un auspiciante estaba pagando? ¿es el gobierno culpable de que la banca de inversión se excedió en el riesgo?

El nuevo plan presentado por el Tesoro puede que sea el salvavidas que se necesita para parar el derrame en el mercado financiero.

Al final, tú decides.

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